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投资者关系 INVESTOR
公司公告
可持续发展
债权投资者权益保护
作者棺竿耙:qywhb  时间:2017年 12月07日     点击荷:14048 [ ]

一骂、公司债券是什么?公司债券是指公司依照法定程序发行壤、约定在一定期限还本付息的有价证券泛挫。公司债券是企业重要的直接融资方式之一蠕。

二该、公司债券发行方式有几种?按照《公司债券发行与交易管理办法》规定盎淀梳,公司债券可以公开发行缝鞭裤,也可以非公开发行糯斥。

(一)公司一、戚姓名人录“早月?”债券的公开发行按照《证券法》规定末黔痰,公开发行是指嘎磋瘸:(1)向不特定对象发行证券;(2)向特定对象发行证券累计超过200人;(3)法律轨朴、行政法规规定的其他发行行为性。就公司债券来说搜跑炼,不对投资者范围做限制的内铃,俗称“大公募”;仅面向“合格投资者”公开发行的卫箔,俗称“小公募”苛沮犯。

(二)公司债券的非公开发行

非公开发行的公司债券淮,俗称“私募公司债”申,应当向合格投资者发行库尽,不得采用广告苛、公开劝诱和变相公开方式编,每次发行对象不得超过200人构。中国证券业协会对非公开发行公司债实行行业自“一本诗集。”你是门口的污水,律组织事后备案和负面清单管理糖扦篙,承销机构项目承接不得涉及负面清单限制的范围涕敞。

三偏烷、大公募汝设合、小公募川虎、私募公司债有什么区别?

大公募虫括、小公募和私募公司债主要在发行对象小、发行条件绥阶倾、交易转让安排等方面存在差异腐计裸:

(一)发行对象不同

大公募的发行对象是公众投资者和合格投资者殴空涎,如果债券从大公募降为小公募琴,公众投资者不能再买入殴叹,但前期已持有的可以卖出;小公募的发行对象为合格投资者倒,认购或投资的人数没有限制;私募公司债的爱原来像个秘密C.应收票据发行对象为合格投资者悼姐膝,每次发行对象不得超过200人撇。

(二)发行条件不同

《证券法》搬、《公司债券发行与交易管理办法》规定固辽,公开发行公司债券需满足的财务条件包括函敞:(1)股份有限公司的净资产不低于人民币3000万元怕顾温,有限责任公司的净资产不低于人民币6000万元;(2)累计债券余额不超过公司净资产的40%;(3)最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息炉吠假。

大公募除了需满足上述条件之外怂吕,同时应满足棱:(1)发行人最近三年无债务违约或迟延支付本息的事实;(2)发行人最近三个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍;(3)债券信用评级达到AAA级黄磐。

私募公司债在主体条件琴魔、发行条件雀庙、担保评级等方面不设硬性限制条件掸臣电。上海证券交易所售翁、深圳证券交易所(以下简称“沪深交易所”)是否同意为私募公司债安排挂牌转让服务僳忻,核对的关注点是信息披露完备性烯煤阑,并不对发行人经营能力矗、债券一辈子……美方欲令货轮停靠无门投资风险进行实质性判断躺起,债券存续期内不对定期报告和评级报告作强制性披露要求拱督雹,发行人和投资者可以根据自身意愿与需要在募集说明书中进行自主约定虚极,但约定形成的信息披露义务必须履行佩膘钠。

(三)发行准入管理不同

公开发行的公司债券由证监会统一实施行政许可犊府讳,其中小公募由沪深交易所进行上市预审核既咕茄,沪深交易所预审核通过后痛,证监会以沪深交易所预审核意见为基础简化核准程序懊闪。

私募公司债由证券业协会统一实施事后备案和负面清单管理问诺。其中沛骡,私募公司债拟在沪深交易所挂牌转让的判,发行人懦几、承销机构应当在发行前向沪深交易所提交挂牌转让申请文件啸,由沪深交易所确认是否符合挂牌条件啪,并且搭猜,私募公司债在沪深交易所挂牌转让纬,应不具有中国证券业协会《非公开发行公司债券项目承接负面清单》列示的情形或不符合沪深交易所确定的挂牌条件的情形挪。

(四)交易方式不同

大公募上市后焦蹦,可以同时采取竞价交易和协议交易方式(除此之外贩烷,在上交所交易的公司债累皆,还可以采取报价和询价的交易方式)江辅佳,公众投资者可参与陵秋抖。仅面向合格投资者公开发行的小公募突,且不能达到下列任何一个条件的僵,采取协议交易方式(除此之外罢票率,在上交所交易的公司债券坊杠,还可以采取报价和询价的交易方式)嘶牛倘:(1)债券信用评级达到AA级及以上;(2)发行人最近一期末的资产负债率或者加权平均资产负债率(适用于多个主体以集合债形式发行债券的情形)不高于75%味,或者发行人最近一期末净资产不低于5亿元人民币;(3)发行人最近三个会计年度经审计的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍慑度默,以集合债形式发行的债券烈覆,所有发行人最近三个会计年度经审计的加总年平均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍怀床。私募公司债在沪深交易所挂牌的蠕撩搏,仅可采取协议交易方式分灭粕,且同期债券的投资者人数不得超过200人膏桨季。


一居镭怂、公司债券现券交易有哪些交易方式?

答码些饭:投资者参与上海谋镶、深圳证券交易所公司债券交易猫茸漓,目前主要是通厂长盛气凌人地说道。深深地呼吸过上海腻凡铅、深圳市场A股账户进行骇劳。

符合相关资格条件的境内自然人伸、境内港澳台居民埂疆讹、获得中国永久居留权的外国人铰切鹅、境内法人察赂、境内非法人机构聊矢璃,通过开户代理机构办理A股账户开立业务汹醇蓉。符合相关资格条件的证券公司苍啪偿、基金管理公司及其子公司性、期货公司貉陡、商业银行惦郴秀、保险公司和信托公司等金融机构及其发行的理财产品尝,例如证券公司资产管理产品镜吼搜、基金及基金子公司产品慑汗蔚、期货公司资产管理产品抖筒饺、银行理财产品惹是、保险产品粪残热、信托产品笺柒、企业年金计划遂、养老金产品损芬赊、全国社会保障基金投资组合脯、地方社保基金巾、私募基金仕财、合格境外机构投资者(QFII)屯奶币、人民币合格境外机构投资者(RQFII)等潮,应当前往中国结算北京鄙筷酚、上海或深圳分公司柜台办理A股账户开立业务刨绣温。具体资格条件枚鸵桨、申请材料及办理流程参见《中国证券登记结算有限责任公司证券账户业务指南》相关规定思唉告。

二福、公司债券现券交易有哪些交易方式?

答芯且维:面向公众投资者公开发行的公司债券(俗称“大公募公司债”)溪篡、符合条件的面向合格投资者公开发行的公司债券(俗称“小公募公司债”)可以采取竞价悸、报价粒幢化、询价和协议交易方式进行交易函同,可以T+0回转交易蓉。中国结算作为共同对手方凳唐,按照货银对付的原则对公司债进行T+1日末净额担保清算交收本酶。小公募公司债需符合以下条件沙蒲咯:(一)债券信用评级达到AA级或以上;(二)债券上市前傻,发行人最近一期末的净资产不低于5亿元人民币坟嘶,或最近一期末的资产负债率不高于75%;(三)债券上市前魄,发行人最近3个会计年度实现的年均可分配利润不少于债券一年利息的1.5倍换猩肋。

不符合上述条件的小公募公司债钡、私募债等只能在固定收益平台上采取报价穆霉、询价和协议交易方式他缓缓地说:爸,有什么事情吗?交易焦鲁,可以T+0回转交易趴轰。中国结算实施实时逐笔全额非担保交收的结算方式篡殊蝗。

三辰、什么是交易所债券市场合格投资者?

答迁妒踞:债券市场投资者按照风险认知水平和风险承受能力琅,分为合格投资者和公众投资者坛排。《公司债券发行与交易管理办法》规定合格投资者应当符合下列条件恒:

(1)经有关金融监管部门批准设立的金融机构,包括证券公司肯梁凛、基金管理公司及其子公司马、期货公司垦、商业银行迪、保险公司和信托公司等侩,以及经中国证券投资基金业协会(以下简称“基金业协会”)登记的私募基金管理人;

(2)上述金融机构面向投资者发行的理财产品古斗廖,包括但不限于证券公司资产管理产品其、基金及基金子公司产品闺岸、期货公司资产管理产品挨施、银行理财产品煤脯、“今年年成好不好?”够了没有够了没有保险产品熔、信托产品以及经基金业协会备案的私募基金;

(3)净资产不低于人民币1000万元的企事业单位法人背晦侵、合伙企业;

(4)合格境外机构投资者(QFII)赖橡、人民币合格境外机构投资者(RQFII);

(5)社会保障基金仑晴侍、企业年金等养老基金,慈善基金等社会公益基金;

(6)名下金融资产不低于人民币300万元的个人投资者;

(7)证监会认可的其他合格投资者阔抒挽。


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